近日，A股五大上市保险公司披露了今年前11个月保费收入情况。中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险累计实现原保险保费收入23270.46 亿元，同比增长4.30%，较前10个月5.16%的增速有所收窄。11月单月，五大上市险企合计实现保费1334.70亿元，环比下降3.45% ，同比下降8.07%。
缘何上市险企11月份保费出现同比和环比“双降”，且截至目前全年保费普遍仅有个位数增长？
分析人士认为，除受到新冠肺炎疫情影响，还因为年末上市险企将寿险业务重点转向“开门红”，车险综合改革拉低财险整体保费收入，以及非车险保费受信用保证保险所累。但国务院常务会议释放出促进人身险扩面提质的积极信号，健康险迎来新老重疾定义切换窗口期等因素，将利好未来保险业务发展。
寿险呈“两升三降”分化态势
从寿险业务来看，五家A股上市险企今年前11个月合计实现寿险保费14655.86亿元，同比增长2.97%，较前10个月4.41%的增速呈现收窄态势。其中，中国人寿和新华保险两家公司保费同比增长较快，增速分别为8.29%和17.19%。平安人寿实现保费收入4338.32亿元，同比下降3.78%；太保寿险实现保费收入2026亿元，同比下降1.94%；人保寿险实现保费收入903.84亿元，同比下降4.19%。
仅从11月单月数据来看，上市险企寿险保费收入降幅明显，且分化加大。中国人寿、人保寿险、平安人寿、太保寿险和新华保险分别实现保费收入203亿元、45.18亿元、270.46亿元、89.82亿元和74.17亿元，环比增幅分别为-8.97%、20.51%、-7.37%、-16.66%和-31.31%，同比增幅分别为-2.87%、14.38%、-3.43%、-3.54%和-37.34%。
受新冠肺炎疫情影响，各家险企今年的累计保费增速本就稳中趋缓，加之临近年末，险企全年业务目标几近达成，重点转向明年的“开门红”备战工作。
开源证券分析师高超解释称，11月份，中国太保、中国人寿、中国平安相继进入“开门红”预售阶段，业务推动过程对2020年保费产生一定带动作用，促使今年11 月寿险保费收入同比降幅缩窄。新华保险四季度趸交业务暂停，造成单月保费收入同比下滑。人保寿险则凭借趸交业务带动保费大幅提升，11月单月新业务保费收入达29亿元，同比上涨46.58%。
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光大证券认为，12月份寿险保费收入仍有可能进一步承压。不过，上市险企持续优化2021年“开门红”产品设计，良好的业绩预期有望带来保费增速回暖。
另外，国盛证券研报指出，今年上市险企人力及产能有所分化，但各家公司加大对代理人规模的提质增效，陆续修订“ 基本法”，体现出对代理人利益以及长期高质量发展的重视，这或带动明年代理人产能及收入实现提升。
车险“降费”拉低财险增速
财产险业务方面，今年前11个月，财险“老三家”人保财险、平安产险、太保产险分别实现保费收入3989.16亿元、2624.49亿元和1360.26亿元，同比增长1.15% 、7.73% 和12.76%。“老三家”合计实现保费收入7973.91亿元，同比增长5.1%。该数据较今年前10个月的保费增速进一步下滑，今年前10个月，“老三家”合计实现保费收入7360.19亿元，同比增长6.69%。
车险综合改革对于财险保费的“降温”作用已经初步显现。9月19日，车险综合改革正式实施，从11月保费收入来看，“老三家”总保费同比降幅达10.08%，只有太保产险同比微增0.05%，平安产险同比下滑11.63%，人保财险同比下滑13.78%。
群益证券（香港）研报指出，虽然11月份新车销售继续向好，同比增长13%，对车险保费有正向贡献，且在消费升级的背景下车均保费有望上升，但车险综合改革所导致的车均保费减少，给车险业务带来较大压力。
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根据11月19日中国政府网官微信息，车险综合改革实施一个多月来，“降价、增保”目标效果显著。约90%的客户年缴保费下降，车均保费由3700元/辆下降至2700元/辆，其中，保费下降幅度超过30%的客户达69%。华创证券数据显示，人保财险、平安产险11 月单月车险保费负增长有所扩大，保费增速较上月分别回落4.5个和7.2个百分点，验证了车险综改的降价效果。
国泰君安非银团队认为，车险综合改革对车险保费的负面影响开始逐渐显现，但尚未见底。当前，仍有部分综改前预收保费入账，改革实际影响预计将自今年年末起显著呈现。
非车险方面，近两月保费增速有所放缓，不过仍为险企未来主要发展方向。平安产险11月单月非车险业务同比下降18.7%。开源证券研报指出，人保财险信用保证险保费收入52.67亿元，同比下滑75.7%，11月单月同比下滑99.04%，业务基本停滞，拖累非车险保费整体增速下降了13.8%。
健康险保持高速稳健增长
与产寿险业务形成鲜明对比，今年前11个月，上市险企中两家专业健康险公司保费收入仍然保持了高速增长。其中，人保健康实现保费收入306.23亿元，同比增长46.3%；平安健康实现保费收入87.56亿元，同比增长50.58%。前10个月的增速情况也大致相同，人保健康实现保费收入288.42 亿元，同比增长44.25%；平安健康实现保费收入80.89亿元，同比增长51.33%。
健康险保费高速稳健增长背后是行业配合市场需求在供给侧进行调整，迅速兴起的城市定制型商业医疗险“惠民保”广受热捧，重疾险定义切换带动多元化产品销售，10 年、20 年长期医疗险陆续问世……
据银保监会副主席黄洪介绍，商业健康保险快速稳定发展，保费收入由2012年的863亿元增长到2019年的7066亿元，年均复合增长率超30%。截至今年11月末，商业健康保险保费收入7641亿元，同比增长16.4%；赔付支出2531亿元，同比增长22.4%。
与此同时，今年以来健康险发展已经迎来多项政策利好。3月，中共中央国务院发布的《关于深化医疗保障制度改革的意见》提出，到2030年，全面建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险、慈善捐赠、医疗互助共同发展的医疗保障制度体系。
12月9日召开的国务院常务会议，部署促进人身保险扩面提质稳健发展工作，明确要“加快发展商业健康保险”。一是支持开发更多针对大病的保险产品，做好与基本医保等的衔接补充；二是促进开发产品，适应广大老龄群体需要和支付能力；三是鼓励保险公司将医保目录外的合理医疗费用纳入保障范围。
12月16日，在国务院政策例行吹风会上，黄洪表示，下一步，将加大对商业健康保险的宣传力度，提高商业健康保险覆盖面；鼓励推出长期健康保险，鼓励把目录外合理医疗费用作为商业健康保险保障责任范围；加强健康保险与健康管理融合，从“保疾病”到“促健康”。
展望未来，居民保险意识有望进一步被新冠肺炎疫情唤醒，且随着人口老龄化，人均医疗费用支出提升，健康险有望逐渐成为一种刚性需求。