熊猫烟花集团股份有限公司投资价值分析的问题,2022年09月10日今天中保网小编通过整理为大家介绍,如下
A股唯一一家专业的烟花爆竹生产企业——熊猫烟花,因亏损变为ST熊猫,今年实现整体盈利,预计4月份摘帽。股价从最低的4.09元,涨到目前的9.67元,涨了一倍有余,目前市盈率不到20倍,市净率2.33倍,各项指标基本处于合理范围。下面就对这支股票进行一个全面分析。
利好因素:
1、全国唯一一家烟花爆竹上市企业。
这个唯一包含两层意思:
一 上市公司各种管理要严于普通公司,唯一上市公司,所以它是全国经营最规范的烟花爆竹公司,烟花爆竹属于危险品,管理规范就保证了可持续发展。
二 唯一一家,如果炒作,只能炒它,没得选,一旦风口来临,资金聚焦,涨幅会大得吓人。
2、市值很小,指标也较低。
公司市值目前为16个亿,这比一众*ST股还要低的。全A股减掉三板,市值倒排能排到前50名吧,减掉ST股后,没准能排到前20名。在这20只股票中,市盈率(按照扣非净利润计算)是最低的,应该能排到第一名了。而且减去大股东66%的持股占比,实际流通市值大约5.5个亿,太容易成为游资的目标了(这还是涨了一倍多以后),没准目前的走势就是庄家画出来的,如果真的是有庄家在,这个价位他会走吗?大概率不会。
3、摘帽。
扣非净利润和净利润均为正,大概率摘帽。
4、高毛利。
毛利润率多年维持在35%以上甚至更高,作为制造企业,高毛利是企业快速发展的最基本条件之一。如果没有高毛利想要快速发展壮大,一般通过借贷,这样资产负债率就会很高,到一定程度就会有爆雷风险。而这支股票很安全。
5、国外市场。
公司目前国内外收入比例约为1:1.同时也是国内最大的烟花出口公司,这说明其产品已经具有了国际竞争力,出口欧美发达国家,这对其业务长期发展是个很大的利好,毕竟在国内受限的情况下,国际市场几乎是无限的。
6、行业集中度提高。
随着行业不景气,爆炸事故等原因,经营不善的企业逐渐退出市场,预计未来几年行业集中度会大幅提高,具有品牌优势的企业将迎来新一轮增长。
7、疫情控制。
随着全球奥米克戎 疫情大爆发,半年后将实现群体免疫,预计国外旅游、演艺等行业迎来爆发,对烟花的需求将出现大爆发。国内因疫情推迟的演出、婚礼等重大活动可能也会迎来爆发。这将在未来一年支持其业务持续快速发展。
8、技术优势。
熊猫烟花几乎包揽了所有国内重大事件的烟火表演,2008年奥运开幕式,APEC峰会、世博会,60周年国庆,广州亚运会,数不胜数,另外还收购了国外众多烟花企业,技术水平在国内数一数二。
9、其他指标。
资产负债率不到23%,在制造业企业中基本最低。股东人数持续减少,从两年前的3.28万减少到去年九月底的1.42万。近两年营业收入快速增长。
利空因素:
1、环京以及一线城市的禁止燃放烟花爆竹的政策。在特大城市,禁放烟花爆竹的政策只会越收越紧。尤其是今年有冬奥,环京是肯定不让放了(但反过来,即便在这种不利局面下,如果业绩还大幅增长那说明潜力还是很大的)
2、小额贷款业务。这对于公司来说是个随时可能会爆的雷。
3、行业竞争激烈,需要很多年才能形成寡头局面。
4、股价短期已经翻倍。
长期投资这支股票最核心的因素就是看其营收能不能增长?(营收增长,利润就增长)能不能持续增长?以什么速度增长?下边说一下我的看法。
首先,品牌优势。奥运给品牌注入了更多的含金量,这是企业长期快速发展的致胜法宝。对外发达国家高度注重安全环保的情况下,品牌就是敲门砖。对内同样的价格,品牌就是竞争优势。
其次,技术优势。公司目前有国际上最先进的无污染,无纸屑,低温烟花,精确控时技术十分先进,研发创意也是一流水准,和知名大学以及国外机构建立了长期合作关系。
第三,结果导向。近年的业务萎缩,尤其是2019年,主要原因还是政策导致,空气治理导致烟花禁放的范围扩大。随后政策并没有放松,但随后其营收又开始快速上涨。从结果证明了其竞争力。
第四,行业发展规律。目前烟花爆竹行业扩张速度已经很慢,预计每年5%,高速扩张阶段早已经结束,进入大鱼吃小鱼的阶段。目前国内有几百家相关企业,但随着各项监管趋于严格,落后企业必将遭到淘汰,头部企业的优势将会体现。所以其业绩增速必然大幅高于行业平均值。
短期从投机角度看,股票虽然已经上涨,但仍未放量,应该还有机会,请各路大神帮忙分析一下,这方面我还是弱项。
综上所述,从中长期来看,ST熊猫既有投资价值可以长期持有,也具有一定的投机价值,可能短期爆发。预计春节前股价将会持续上涨,年后回落,然后重新开始上涨。
一家之言,仅供参考。
本文介绍到此已结束。