泉峰发债价值分析,泉峰发债综合评级几颗星的问题，2022年09月15日今天中保网小编通过整理为大家介绍，如下
9月14日，泉峰汽车公开发行6.2亿元可转换公司债券，简称为“泉峰转债”，债券代码为“113629″。
当前正股价：23.4元，转股价：23.03元，转股价值：101.61元，纯债价值：82.06元，保本价：121元，债券年收益：3.29%，AA-级。
发行条款
利息和赎回价：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0%。赎回价：115元。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的90%。下修转股价无净资产限制。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。
公司基本面
公司主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售，逐步形成了以汽车热交换零部件、汽车传动零部件、汽车引擎零部件以及新能源汽车零部件为核心的产品体系，公司产品主要应用于中高端汽车。此外，公司还生产部分洗衣机零部件产品。
公司2020年度营业收入达到13.86亿元，是国内拥有较大经营规模的汽车零部件制造企业之一。因汽车零部件涉及的产品品类众多、配套体系不同，故国家统计局或相关行业协会未发布汽车零部件各细分行业的市场规模及企业产值等数据。
公司生产的汽车零部件主要用于新能源汽车的动力系统、电气化底盘、视觉系统，以及中高端燃油汽车的动力系统、底盘等，在自动变速箱控制阀体、发动机钢制正时零件、电机壳体组件等细分产品领域具备较强的市场竞争力。
2021年上半年，公司实现营业收入8.06亿元，较上年同期增加57.13%，主要受益于自动变速箱阀板业务与新能源汽车零部件业务销售额的大幅增长;归属于上市公司股东的净利润0.78亿元，同比增加266.39%，主要系报告期内产品结构优化、毛利率提升所致。
排除疫情影响，公司净利润与2019年同比增长166.32%。
8月26日公告：公司于近期收到收到蜂巢传动的项目定点通知书，蜂巢传动拟向公司采购变速器壳体组件，用于终端装配全新混动柠檬平台。预估项目总金额为12亿元，具体以实际下单金额为准。
注：蜂巢传动为蜂巢易创的全资孙公司，蜂巢易创为长城汽车旗下零部件全资子公司，包括动力、传动和新能源三大模块，下设4家子公司，业务涵盖发动机、新能源智能变速器、新能源电机&控制器、电子驱动后桥、电动助力转向系统等产品的规划、开发、技术支持和生产制造。
估值
按照最新业绩和最新5家机构一致预期业绩增速24.5%计算，泉峰汽车静态估值市盈率PE：26.43倍，市净率PB：2.89倍，成长性估值PEG：1.08，无基金持仓。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在115元附近，即每中一签盈利150元。
假定原股东优先认购40%-80%，网上申购10万亿，则预测满额申购中一签概率为：1.2%-3.7%。
按每股配售3.078元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为13.15%。
按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为1.97%。
对于一手党，买200股大概率可以获配1手，配售收益率上升到3.21%。
综合评级
泉峰汽车站在新能源汽车风口，近期业绩高增长，静态估值合理偏高，成长性估值合理。
泉峰转债转股价值高于面值，评级一般，利息尚可。
综合5星评级为4星(****)。
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