给予汇川技术买入评级,汇川技术股票最新分析的问题，2022年09月21日今天中保网小编通过整理为大家介绍，如下
国金证券股份有限公司姚遥,张哲源近期对汇川技术进行研究并发布了研究报告《引领工控国产化，智能制造龙头远航》，本报告对汇川技术给出买入评级，认为其目标价位为78.78元，当前股价为60.48元，预期上涨幅度为30.26%。
汇川技术(300124)
投资逻辑
国内工控龙头，多环节份额领先。 公司为国内工控龙头， 在产品、 份额、技术、 平台、 管理等环节优势凸显，业务覆盖通用自动化、电梯电气大配套、新能源汽车、工业机器人、轨道交通等领域， 2021 业务占比分别为50%/28%/17%/2%/3%。 公司多产品份额领先， 根据公司公告， 2021 年伺服国内第一， 变频器国内前三， SCARA 机器人内资份额第一， 电梯一体化控制器份额第一，根据 NE 时代新能源数据，新能源汽车电控份额第三。
通用自动化： 工控需求回暖在即， 看好 22 年国产化进程超预期。 疫情下 Q1工控需求韧性凸显，同增 8%，新能源等下游保持高景气度。 随着疫情平复、 稳增长政策落地， 工控需求有望触底回升，全年需求预计稳健增长， 双碳+制造业升级将驱动“十四五” 需求加速。 环境扰动下， 公司响应更快、交付可靠、 服务能力更强， 将驱动核心产品及下游的国产化进程加速， 工控订单有望持续超预期。
新能源汽车： 新定点储备丰富，未来持续高增。 电动化大势下电驱动与电源系统需求持续高增， 公司为第三方供应领导者， 2021 年电控份额国内前三（数据来源： NE 时代）， 电驱动系统快速放量， 乘用车业务持续收获， 一线车企定点项目与新产能持续落地， 未来业务有望保持 50%左右较高增速。
22Q1 营收高增， Q2 起盈利能力有望回升。 2022Q1 公司营收、归母净利润分别同增 40%/11%，订单与营收保持较高增速， 其中新能源汽车、工业机器人、通用自动化营收分别同增 167%/54%/28%。 业务结构变化、 上游压力、投入加大等致盈利能力调整， 考虑到公司 4 月已上调系列产品价格， 叠加成本优化效果， Q2 起公司毛利率有望回升。
2020 年 7 月公司定增募资 21 亿以收购汇川控制 49%股权、产能扩建及智能化工厂建设、工业软件平台研发、数字化建设等， 2021 年 7 月该非公开发行股份已上市，募投项目将进一步强化公司盈利及交付能力、 加快产能扩张、优化效率、提升软件实力等，龙头地位持续强化。
投资建议
我们预计 2022-2024 年公司归母净利润分别达 41.54/54.29/68.62 亿元，EPS 分别为 1.58/2.06/2.60 元，对应 2022 年 5 月 26 日收盘价 PE 分别为37.5/28.7/22.7 倍。 参考可比公司估值，并考虑下游结构与成长性，给予公司 2022 年 50 倍估值， 目标价 78.78 元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险
制造业投资不及预期、 竞争加剧、 原材料价格上涨、商誉减值等风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券杨敬梅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.3%，其预测2022年度归属净利润为盈利41.96亿，根据现价换算的预测PE为38.04。
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