全球要闻: 密卫转债价值怎么样 密卫转债前景如何

2022-09-20 12:40:52

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  密卫转债(113658.SH)于2022 年9 月16 日开始网上申购:总发行规模为8.72 亿元,扣除发行费用后的募集资金净额用于收购上海市化工物品汽车运输有限公司 100%股权及转让方对的公司 1,600 万债权项目、超临界水氧化及配套环保项目、徐圩新区化工品供应链一体化服务基地 A 块、镇江宝华物流有限公司改扩建普货仓库建设、运力系统提升项目(车辆及罐箱)和补充流动资金。

  当前债底估值为86.52 元,YTM 为2.92%。密卫转债存续期为5 年,联合资信评估股份有限公司资信评级为AA-/AA-,票面面值为100 元,票面利率第一年至第五年分别为:0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、2.0%,公司到期赎回价格为票面面值的112%(含最后一期利息),以5 年AA-中债企业债到期收益率5.98%(2022-09-14)计算,纯债价值为86.52 元,纯债对应的YTM 为2.92%,债底保护一般。

  当前转换平价为99.10 元,平价溢价率为0.91%。转股期为自发行结束之日起满6 个月后的第一个交易日至转债到期日止,即2023 年03 月22 日至2027 年09 月15 日。初始转股价134.55 元/股,正股密尔克卫9月14 日的收盘价为133.34 元,对应的转换平价为99.10 元,平价溢价率为0.91%。

  转债条款中规中矩,总股本稀释率为3.79%。下修条款为“15/30,90%”,有条件赎回条款为“15/30、130%,有条件回售条款为“30、70%”,条款中规中矩。按初始转股价134.55 元计算,转债发行8.72 亿元对总股本稀释率为3.79%,对流通盘的稀释率为3.82%,对股本摊薄压力较小。

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